Méthodologie

Principes

L’évolution de l’actif net ajusté de GBL constitue au même titre que l’évolution de son cours de bourse et de son résultat un critère important d’appréciation de la performance du Groupe.

L’actif net ajusté est une référence conventionnelle obtenue en ajoutant au portefeuille de participations les autres actifs, déduction faite des dettes.

Les principes de valorisation retenus sont les suivants :

• Les participations cotées, incluant les actions détenues en autocontrôle, sont évaluées au cours de clôture. Néanmoins, la valeur des actions affectées à la couverture d’engagements éventuels pris par le groupe est plafonnée au prix de conversion / d’exercice.
• Les participations non cotées sont valorisées à la valeur comptable, sous déduction des éventuelles pertes de valeur, ou à la quote-part dans les fonds propres si celle-ci est supérieure, à l’exception des sociétés non consolidées ou non mises en équivalence de la composante private equity qui sont évaluées quant elle à la valeur de marché ;
• Le cash net, reprenant les liquidités et quasi liquidités déduites des dettes du groupe, est évalué à la valeur comptable ou à la valeur de marché.

Le nombre d’actions GBL utilisé dans le calcul de l’actif net ajusté par action est celui du capital émis de la société à la date de valorisation.

Certains événements mineurs peuvent éventuellement ne pas être pris en compte dans la valeur communiquée.  L’effet combiné de ces éléments n’excédera pas 2 % de l’actif net ajusté.