Le Conseil d’administration d’Electrafina, réuni le 22 mars 2001, a procédé à l’arrêté des comptes consolidés de l’exercice 2000 qui seront soumis à l’approbation des actionnaires lors l’Assemblée Générale Extraordinaire de fusion convoquée le 26 avril 2001.

 

FAITS MARQUANTS

 

Exercice 2000

Electrafina a participé au cours du premier semestre 2000 le rapprochement d’Audiofina, de CLT-UFA et de Pearson Television qui a donné lieu à la création de RTL Group, premier opérateur de radio et de télévision commerciale européen et leader mondial de production indépendante pour la télévision. RTL Group est aujourd’hui contrôlé conjointement par les groupes Bertelsmann et Electrafina / GBL dont les intérêts dans la société se montent à respectivement 37 % et 30 %.

Outre les opérations importantes menées conjointement avec GBL dans l’audiovisuel, l’exercice 2000 d’Electrafina a été marqué par la poursuite du désengagement de la société de ses participations pétrolières plus marginales.  Electrafina a en effet cédé, en décembre 2000, Cometra Energy (Canada), sa filiale pétrolière canadienne, au groupe américain coté Vintage Petroleum Inc. pour un montant de 71 millions CAD.

Et surtout, Electrafina s’est engagée à apporter sa participation de 7,3 % dans Lasmo à
la contre-offre d’achat lancée en décembre 2000 par ENI sur le groupe pétrolier, au prix de 200 pence par action.  Cette opération, concrétisée en février 2001, a généré compte tenu des couvertures de change mises en place, une rentrée de trésorerie de 313 millions EUR et permet de dégager une plus-value totale de quelque 100 millions EUR dans les comptes de la société en 2001.

Par ailleurs, durant l’année 2000, Electrafina a profité d’opportunités de marché pour procéder à des cessions en bourse d’un nombre limité de titres de son portefeuille, respectivement l’équivalent de 0,3% du capital de RTL Group (ex-Audiofina) (0,5 million de titres), 0,1% de Total Fina Elf (0,8 million de titres) et 1,0% de Suez Lyonnaise des Eaux (2,0 millions d’actions).

Ces allégements à la marge ont pour objet d’augmenter les liquidités du groupe et d’accroître sa capacité de manœuvre financière.  Elles sont sans effet sur la nature des relations avec les sociétés.

Dans le même esprit, Electrafina a profité d’opportunités de marché pour procéder au 3^ème trimestre 2000 au placement privé d’obligations échangeables en actions Suez Lyonnaise des Eaux pour un montant de 418 millions EUR, venant à échéance au plus tard en août 2004 et portant intérêt au taux moyen de 1 3/8 %.

 

Exercice 2001

L’exercice 2001 s’est ouvert sur l’annonce d’une nouvelle opération d’envergure dans l’audiovisuel s’agissant de l’intégration des 30 % détenus par Electrafina / GBL dans RTL Group en échange d’un intérêt de 25 % dans Bertelsmann, l’un des leaders des médias dans le monde.

A mi-mars, Electrafina et GBL ont également proposé la fusion de leurs deux sociétés, laquelle sera soumise à l’approbation des actionnaires le 26 avril prochain.  Cette opération, dont les modalités précises sont reprises dans le projet de fusion publié le 14 mars 2001, est attendue par les marchés et offre à l’actionnaire d’Electrafina, outre une gestion plus efficace dans le cadre de l’ensemble fusionné, la possibilité de disposer d’un titre jouissant d’un marché, d’une liquidité et d’une notoriété accrus.

Les actions entreprises par la société au cours des dernières années ainsi que plus récemment ont été fortement créatrices de valeur et ont été bien perçues par les marchés.  Elles se sont traduites par une appréciation sensible tant de la valeur estimée que du cours de bourse de l’action.

 

REsultats CONSOLIDES de l’exercice

COMPTE DE RESULTATS CONSOLIDES (part du groupe en EUR millions)	1999	2000
Quote-part dans le résultat opérationnel des entreprises mises en équivalence	34,0	43,8
Dividendes	91,7	143,7
Résultats financiers nets	26,8	21,0
Charges courantes nettes	(5,0)	(5,6)
Impôts	(4,9)	(20,5)
Résultat courant net	142,6	182,4
Par action (en EUR)	3,59	4,59
Quote-part dans le résultat non-opérationnel des entreprises mises en équivalence	88,4	15,4
Amortissement des écarts de consolidation	(27,0)	(29,3)
Plus-values nettes	1.394,8	171,3
Résultats exceptionnels	(58,6)	0,0
Résultat total après impôts	1.540,2	339,8
Par action (en EUR)	38,78	8,55
Nombre moyen pondéré d'actions	39.711.788	39.724.422

 

Pour l’analyse des résultats 2000, il est important de noter que la création de RTL Group a eu pour conséquence la substitution, au 1^er juillet 2000, de l’intégration globale d'Audiofina et de ses filiales par la mise en équivalence des résultats de RTL Group sur le second semestre.

Le résultat courant net consolidé part du groupe s’établit à 182 millions EUR (4,59 EUR par action) pour l’exercice 2000, en progression de 28 % par rapport à l’année précédente.

L’évolution du résultat courant reflète en tout premier lieu l’accroissement sensible,
144 millions EUR, des dividendes en provenance de nos principales participations. En particulier, ceux de Suez Lyonnaise des Eaux (+86%) s’entendent après récupération d’un montant brut de
33 millions EUR au titre de précompte ; ceux de Total Fina Elf sont en augmentation de 21 %.

Les dividendes sont repris pour leur valeur brute, la retenue à la source française étant reprise sous la rubrique "Impôts".

Par ailleurs, cette évolution traduit également la progression des résultats opérationnels de RTL Group.

Le résultat net consolidé au 31 décembre 2000 s'élève à 340 millions EUR (8,55 EUR par action) à comparer à 1.540 millions EUR (38,78 EUR par action) l’année précédente, laquelle comprenait la plus-value d'échange de 1.330 millions EUR enregistrée sur l'opération de rapprochement de PetroFina et Total.

En 2000 les plus-values nettes de 171 millions EUR résultent des opérations menées sur le portefeuille dont en particulier : cessions en bourse d’actions RTL Group (ex-Audiofina), Total Fina Elf  et Suez Lyonnaise des Eaux (121 millions EUR), vente de notre actif Cometra Energy (Canada) (14 millions EUR) et reprises de réductions de valeur sur Lasmo et Pioneer.

La contribution non-opérationnelle des entreprises mises en équivalence provient de plus-values nettes dégagées par CLT-UFA sur la cession d'actifs.

 

RAPPORT DU COMMISSAIRE SUR LES RESULTATS ANNUELS

Le Commissaire a confirmé que les informations comptables reprises dans le communiqué n'appellent aucune réserve de sa part et concordent avec les comptes annuels arrêtés par le Conseil d'administration.

 

Données de base requises par la Commission bancaire et financière

Conformément à la circulaire D2/F/99/5 du 23 décembre 1999 élaborée par la Commission bancaire et financière, Electrafina communique les données requises dans ce cadre.

 

Données globales	1999	2000
Résultats financiers récurrents	95,4	125,3
Autres résultats récurrents	(6,4)	(6,7)
Résultat en capital	1.425,2	201,8
Résultat des entreprises mises en équivalence	225,2	96,8
Résultat exceptionnel	(113,1)	0,1
Résultat avant impôts	1626,3	417,3
Impôts	(5,5)	(20,7)
Résultat net	1.620,8	396,6
Part des tiers dans le résultat	(80,6)	(56,8)
Résultat net part du groupe	1.540,2	339,8

 

PERSPECTIVES POUR L’EXERCICE 2001

Pour l’exercice 2001, le résultat courant sera influencé par l’évolution tant de la contribution des sociétés mises en équivalence que des dividendes attendus en provenance des participations stratégiques du groupe.

L’exercice 2001 pourrait également être affecté par les changements de périmètre résultant de l’opération de fusion proposée et de la concrétisation de l’échange avec Bertelsmann.

Par ailleurs, suite à la cession par Electrafina de sa participation dans Lasmo, Electrafina dégage une plus-value de 100 millions EUR.

 

DECOMPOSITION DE LA VALEUR ESTIMEE DU PORTEFEUILLE

Au 29 décembre 2000, la valeur estimée d’Electrafina, déterminée sur la base du cours de bourse pour ses participations cotées,  s’établissait à 9.995 millions EUR (252 EUR par action) à comparer à 8.225 millions EUR (207 EUR par action) à fin 1999, soit une progression de quelque 22 % d’une année sur l’autre.  Dans le même temps, le cours de bourse de l’action s’appréciait de 28 %, induisant une légère baisse de la décote à 38,4 % à fin 2000 à comparer à 41,5 % l’année précédente. 

En date du 12 mars 2001, ces paramètres par action s’établissaient respectivement à 231 EUR,
182 EUR et 21,3 %.

	12 mars 2001			29 décembre 2000			31 décembre 1999
	Cours bourse	En EUR millions	%  val. estimée	Cours bourse	En EUR millions	%  val. estimée	Cours bourse	En EUR millions	% val. estimée
RTL Group	82,0	2.599	28,4	87,5	2.774	27,8	75,0	2.415	29,4
Total Fina Elf	150,6	3.537	38.6	158,4	3.720	37,2	132,5	3.216	39,1
Suez Lyonnaise des Eaux	162,4	2.375	25,9	194,5	2.844	28,5	159,1	2.653	32,3
Autres actifs	-	2	-	-	324	3,2		236	2,8
TOTAL		8.513	92,9		9.662	96,7		8.520	103,6
Cash net		655	7,1		333	3,3		(295)	(3,6)
Valeur estimée		9.168	100,0		9.995	100,0		8.225	100,0
Valeur est. par titre (EUR) Cours de bourse (EUR) Décote		230,79 181,50 21,3 %			251,61 155,00 38,4 %			207,04 121,10 41,5%

 

Dividende

Le Conseil d'Administration proposera à l'Assemblée Générale des Actionnaires du 26 avril 2001 le paiement d’un dividende unitaire brut de 3,60 EUR, identique à celui de l’exercice précédent, soit : 2,70 EUR net par action et 3,06 EUR net par action présentée avec un strip VVPR.

 

Agenda 

Le projet de fusion de GBL et d’Electrafina sera proposé à l’Assemblée Générale Extraordinaire convoquée le 26 avril 2001.  Dans ce contexte, il a été jugé utile d’anticiper à cette même date la tenue de l’Assemblée Générale annuelle prévue statutairement le 29 mai 2001 pour permettre de réaliser la fusion sur base de comptes annuels approuvés. 

Au cours de cette Assemblée Extraordinaire, les actionnaires auront également à se prononcer sur une modification statutaire visant l’avancement à la quatrième semaine d’avril de la tenue de l’Assemblée annuelle.

Par ailleurs, le Conseil d’Administration n’anticipe pas d’autres incidences sur les principes du calendrier financier en vigueur jusqu’alors tant chez GBL qu’Electrafina : la publication des comptes trimestriels étant prévue début mai et début novembre, et celle des comptes semestriels début août.

La mise en paiement du dividende est prévue pour le 19 juin 2001, selon les modalités du projet de fusion du 14 mars 2001.